home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 092391 / 0923202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-26  |  2.9 KB  |  72 lines
  1. <text id=91TT2098>
  2. <title>
  3. Sep. 23, 1991: Banking:No Amiable Dunce
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 23, 1991  Lost Tribes, Lost Knowledge           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 44
  13. BANKING
  14. No Amiable Dunce
  15. </hdr><body>
  16. <p>Clark Clifford lets Congress know he will not bow meekly in its
  17. B.C.C.I. probe
  18. </p>
  19. <p>     His hands tremble, his voice sometimes cracks, his face is
  20. deeply lined, and he needs a two-hour rest in the middle of each
  21. working day.
  22. </p>
  23. <p>     At 84, Clark M. Clifford is an old man. And his six-month
  24. battle to disprove that, as chairman of Washington's First
  25. American Bank, he knowingly acted as a front for the criminal
  26. Bank of Credit & Commerce International has taken a visible
  27. toll.
  28. </p>
  29. <p>     But anyone who thought the doyen of Washington power
  30. brokers was either pitiable or defenseless was quickly disabused
  31. of that idea last week. At a hearing before the House Banking
  32. Committee, which is investigating links between B.C.C.I. and
  33. First American, Clifford gave a forceful 90-minute soliloquy in
  34. his measured baritone, serving notice that proving him guilty
  35. would be a prodigiously difficult task.
  36. </p>
  37. <p>     Committee members were nonetheless openly skeptical.
  38. Referring to a prepared statement by Clifford and his
  39. protege-partner, Robert Altman, which characterized their own
  40. conduct as "entirely proper," Wisconsin Republican Toby Roth
  41. said, "I don't believe a word of it. You've been in bed with
  42. B.C.C.I. for 10 years, and you're telling us all you got was a
  43. back rub."
  44. </p>
  45. <p>     Behind the panel's skepticism are records showing that
  46. Clifford and Altman had profited hugely from their role as legal
  47. counsel to B.C.C.I. and several of its subsidiaries. As chairman
  48. and president of First American, they also received millions of
  49. dollars in B.C.C.I. loans to buy bank stock, on which they made
  50. $10 million in profit. The committee documents further note that
  51. Clifford and Altman may have lied to U.S. authorities about
  52. their knowledge of B.C.C.I's purchase of First American.
  53. </p>
  54. <p>     Often faced with the choice of appearing either venal or
  55. stupid, Clifford and Altman skillfully parried most questions.
  56. Clifford justified his large stock profits by explaining that
  57. he had taken only a nominal salary of $50,000 a year, and that
  58. the stock gains were a result of his successful efforts to
  59. boost the value of the company. Asked how they could possibly
  60. have been unaware that they were involved with a criminal
  61. enterprise, the two pointed out that B.C.C.I. had also managed
  62. to fool the Bank of England, Price Waterhouse and the Bank of
  63. America. But their polished responses did not appear to sway
  64. many members. Referring to Clifford's widely quoted 1981
  65. description of Ronald Reagan, Wisconsin's Roth said, "I do not
  66. believe you are an amiable dunce."
  67. </p>
  68.  
  69. </body></article>
  70. </text>
  71.  
  72.